港股市底疲弱 短期難有起色

信析 信報投資分析研究部

港股市底疲弱 短期難有起色

《華爾街日報》引述知情人士報道，北京和華盛頓正為中國國家主席習近平訪美鋪路，港股在季結日急彈逾400點，恒指上周五（9月29日）收報17809點，惟全周計仍要下滑248點（1.37%）；整個9月跌足4星期累挫573點（3.11%），兼連跌第二個月；第三季更合共瀉1107點或5.85%。

沽盤主導 上升阻力重重

80隻恒指成份股中，有48隻錄得按周跌勢，35隻跑輸恒指；市傳澳門政府正考慮打擊非法兌換，濠賭股於黃金周前夕突然出現反高潮，其中銀河娛樂（00027）整周瀉8.09%，為表現最差藍籌。

回顧一周行業表現，信報EJFQ分類25塊近八成（共19個）隨大市回落，11個表現遜恒指，汽車、電訊和酒店/消閒板塊佔據榜尾，分別下挫4.08%、3.17%及3%；各板塊中線市寬（股價高於50天線比率）按周略為回穩，惟目前仍有24個處於50%強弱分界之下【圖1】，反映港股市底依然相當疲弱。

統計整體港股的市場寬度維持弱勢，3天線高於18天線比率（短線市寬）連跌3周，全星期再挫3.1個百分點，至36.5%；中線市寬按周雖微彈0.4個百分點，報32.9%，卻依然處於30%至40%支持區之內，顯示大市中短期走勢暫未見起色。

另外，EJFQ系統內反映弱勢股沽壓的弱勢股指數升抵51.3%，全周再漲9.1個百分點，企穩40%警戒線上方，進一步拋離強勢股指數（最新報13%）【圖2】，大市明顯由沽盤主導，不利後市。

在日線圖上，恒指近日多次下試17300點水平皆見反彈，收市重上10天線，卻受制大型成交量密集區底部近17900點位置；短線宜留意20天線阻力，相當於18000點整數關口，若能突破，有望朝50天線（現處18531點）進發，惟在14天相對強弱指數（RSI）明顯攀越50中軸之前【圖3】，後市不易輕言轉勢。

內地股市於十一國慶黃金周長假期前夕反覆低走，滬指上周4個交易日下跌22點（0.7%），收報3110點，終止此前連續兩周升勢。總結9月份，滬指累計下滑0.3%；今年第三季共挫2.86%，首三季則累漲0.67%。內地上周五起一連10天為假期休市，至下周一（9日）復市。

大市指標方面，滬指短線市寬（股價高於20天線比率）按周反彈6.1百分點，報44.4%；中線市寬期內再升5個百分點，至36%，屬一個月高。以日線圖分析，上證指數上周幾度挑戰20天線不果便掉頭，10天線也得而復失，考慮到14天RSI顯示大市上升動力偏淡，短線仍有機會回試3100點整數關口，相當於前大升浪回調61.8%支持位【圖4】。

標指走勢差 恐下試4180點

國際油價攀升推高通脹，市場憂慮美國聯儲局進一步大幅加息，觸發債息顯著上揚；加上華府停擺危機未除，影響市場氣氛，華爾街股市9月錄得今年以來最差表現。納指全周累計微升0.06%，道指和標普500指數分別跌1.34%及0.74%。

美股內部質素個別發展，紐交所指數中線市寬全周反彈1.2個百分點，報23.3%【圖5】；長線市寬（股價高於200天線比率）同期再跌0.6個百分點，至42.4%，連續第二個星期向下。技術上看，標指盡失多條主要平均線，目前不單向下跌破去年10月至今升浪回調23.6%支持位約4340點，隨後更接力跌穿運行近一年的上升通道底線（迴歸線減兩個標準差），走勢上有機會下試38.2%黃金比率近4180點【圖6】。

總括來說，港股連跌4周，多項指標均反映市底持續疲弱，再者恒指上方阻力重重，短期後市仍舊難以樂觀。滬指兩周連升斷纜，惟中、短線市寬表現續見改善，未來只要守穩3100點水平，應可展開回升之旅。美股跌勢收斂，卻與紐交所市寬走勢呈不協調，考慮到標指技術上也不太令人樂觀，後市仍有反覆下行的可能。

2 Oct 2023

信報

撮要

港股市底疲弱 短期難有起色

1. 恒指上周五收報17809點,全周下滑248點(1.37%)。整個9月跌足4星期,累挫573點(3.11%)。第三季合共瀉1107點或5.85%。

2. 80隻恒指成份股中,有48隻錄得按周跌勢。市傳澳門政府正考慮打擊非法兌換,濠賭股黃金周前夕突然出現反高潮。 

3. 統計顯示,港股市場寬度維持弱勢。大市中短期走勢暫未見起色。弱勢股沽壓指數升抵51.3%,大市明顯由沽盤主導,不利後市。

4. 恒指在17900點位置受阻,短線宜留意18000點關口。除非14天相對強弱指數明顯攀越50中軸,後市仍難輕言轉勢。

5. 滬指上周4個交易日下跌22點(0.7%),終止連續兩周升勢。考慮到上證指數上升動力偏淡,短線或回試3100點整數關口。

6. 美股標普500指數全周跌0.74%。標指技術上看,有機會下試38.2%黃金比率近4180點。總括來說,港股短期難以樂觀,需關注內地股市能否守住3100點。

評論

對於這篇分析港股和美股近期走勢的文章,我有以下幾點看法:

1. 分析概括充分,從多方面如指數走勢、市寬表現、技術指標等綜合分析了港股和美股的現狀。

2. 指出港股持續走弱的原因較為全面,包括內部 momentum 弱、沽壓指數高企、以及外圍因素的影響。

3. 關於港股的短期走勢預判比較審慎,考慮到當前的技術形態,短期難有起色的判斷比較合理。

4. 內地股市分析也比較全面,不只看一兩個指標,同時兼顧趨勢、市寬、技術位置等因素。

5. 美股部分點出標普 500 指數目前的技術頹勢,認為有更深回調的可能性,這個判斷值得關注。

6. 文章對現狀分析詳細,但略缺對後市的正面因素預判,如政策面等對股市的可能支持。

7. 整體來說,文章分析立論較為謹慎,但基本符合當前港股和美股的實際走勢,具有一定的參考價值。